发布日期：2024-08-26 22:39 点击次数：118
作者简介：谢云峰（晓言），江西宜春人，生于1958年，大专学历，会计师职称，中国银行宜春分行退休干部。
根据香港恒隆地产2024中期业绩，该集团上半年收入同比增长16.7%至61亿港元，净利润暴跌56%至10.6亿港元。整体租赁收入下跌7%至48.9亿港元，其中中国内地物业组合租赁收入下跌6%。
一线城市奢侈品消费低迷是造成恒隆地产内地收入下跌的主因。恒隆地产在内地的高端商场整体收入下跌4%，其中该集团在上海的业务尤其受到影响。
上海恒隆广场上半年的收入同比下跌8%，而商场内租户销售额整体同比下大跌了23%。同期，上海港汇恒隆广场实现收入同比下跌4%，以及租户销售额下跌14%。
上海恒隆广场是恒隆地产在内地品牌组合最为顶级的商场，这里面云集了时装、珠宝、腕表、美妆、运动等多品类的顶级奢侈品牌，其中诸多来自法国奢侈品公司LVMH集团、历峰集团、Kering开云集团等。
这些公司的2024上半年业绩集中呈现了一个低迷的中国市场。报告期内，LVMH集团在大中华区的销售收入同比下降了10%，仅2024年第二季度的跌幅就扩大到14%。
而卡地亚母、梵克雅宝公司历峰集团的大中华区市场在2024年第一季度销售额同比大跌了27%。古驰、巴黎世家、宝诗龙等品牌所在的开云集团在中国区占主导的亚太地区，上半年录得收入同比下跌了20%，其中第二季度跌幅为23%。
奢侈品公司纷纷表示，上半年中国市场表现不佳是本土消费信心不足、境外购物复苏等因素叠加造成的。这在恒隆地产的中期报告中也有所体现。
恒隆地产指出，集团上海恒隆广场的高端客群在2024上半年仍然追捧商场内提供的限量及奢侈商品，但消费力稍逊的顾客在奢侈品消费上转为谨慎。
叠加部分消费者转而境外旅游时购买更加优惠的奢侈品，这也拖累了本地奢侈品消费。值得注意的是，与上海只有2个小时飞行距离的日本，今年以来已经成为奢侈品行业的赢家市场。
上述多家奢侈品公司上半年都在日本实现了双位数以上的增长，这是因为日元大幅贬值吸引越来越多中国、美国、欧洲的游客前去进行高端消费。汇率折算后，中国消费者能以均价便宜10%的价格在日本买到心仪的奢侈品。
与此同时，沈阳市府恒隆广场、昆明恒隆广场和武汉恒隆广场的收入和租户销售额分别录得下滑14%和20%，1%和6%，以及2%和15%。 仅有大连恒隆广场的收入和租户销售额分别增长8%和2%，这不足以抵消恒隆地产在内地的其他高端商场收入大跌。
另一方面，2024上半年恒隆地产在内地的次高端商场的表现要更优，这也反映了当前市场更为审慎的消费态度。
沈阳皇城恒隆广场和天津恒隆广场均在收入和租户销售额两方面保持增长，录得收入同比增长3%和15%，租户销售额同步同比增长2%和9%。而济南恒隆广场的收入同比微增1%。这些商场均保持了92%至94%的出租率。
受影响的不止恒隆地产一家地产商。香港九龙仓旗下的两个上市公司九龙仓集团和九龙仓置业在两日前分别发布了中期盈利预警，情况也并不乐观。
主营海港城、时代广场等香港物业的九龙仓置业表示，根据该集团投资物业半年度独立重估的初步结果显示，截至2024年6月30日止六个月可能录得股东应占亏损不少于9亿港元，而2023年同期则录得股东应占盈利18.05亿港元。
九龙仓置业在公告中提到，香港零售销售自2023年第一季边境重开后复苏，但很快便陷入停滞，市况随后在2024年更趋严峻。内地游客一直是香港旅游零售业的消费主力军。随着部分内地客赴日本进行奢侈品消费，更有一大部分减少高端消费开支后，香港高端零售陷入也势必受其影响。
同时包含了中国内地和香港两个市场物业业绩数据的九龙仓集团所披露的业绩更不乐观。
根据该集团投资物业半年度独立重估的初步结果显示，截至2024年6月30日止六个月的重估亏损总额可能超过同期的基础净盈利。截至2024年6月30日止六个月可能录得股东应占亏损在25亿元港元至28亿港元之间，而2023年同期则录得股东应占盈利港币6.96亿元。
在内地拥有多个商场的太古地产还未发布2024中期业绩。但从该公司在2024年第一季度的业绩已经可以窥见奢侈品消费降温对优质商场零售的影响。
截至2024年3月31日的三个月内，太古地产在内地六家商场的综合零售销售额呈现负增长，其中仅有上海前滩太古里同比微增0.7%，与上一年基本持平，其余五家商场全部为负增长。
其中，一线奢侈品牌集中度高的成都太古里与广州太古里在该季度的零售销售额分别录得下滑9.2%和14.7%。而次高端的上海兴业太古里大跌19.4%。
而人流量大的北京三里屯太古里在该季度的跌幅为5.4%。值得注意的是，三里屯从2022年以来正在积极调整品牌组合，顺应户外运动品牌逆增长的趋势，引入了安踏、FILA菲乐、迪桑特等运动品牌。
而在三里屯北区，越来越多高奢侈品牌进驻，取代了过去小众设计师品牌的空间。运动品牌的到来给三里屯带来了一些增量，但奢侈品牌集体遇冷又更大程度抑制了增长，两相叠加造成了三里屯租户销售额个位数的下跌。
太古地产预计在2024年8月中旬发布中期报告。建银国际发表研究报告称股票杠杆的投资app，由于中国香港及内地零售市场低迷，加上利息支出激增，该行将太古地产的2024-2026年盈测下调12%-14.9%。但报告也强调，预计太古地产的股息率在这几年会比同业相比具有吸引力。